ラップラウンドファイルやシーケンシャルファイルの明確な定義は
存じ上げませんが、Zabbixのlog[]やlogrt[]で対応しているのは、

　・テキスト形式
　・ログメッセージが行単位で追記される形式

のものです、logrt[]を利用すれば、ログローテーションが行われ
るようなものにも対応できますが、ログローテーションの方式も色
々あるようですので、ご自身で利用される環境上で動作確認される
ことをお勧めします。

なお、恐らく「ラップラウンドファイル」とおっしゃられているも
のに該当すると思われますが、同じファイルで、空きがなくなった
らファイルの先頭から上書きするような形式には対応していません。